冯锦锋:从大格局看待美国“劫杀”华为事件;戴辉:华为再次受限,不要浪费一场危机;
2020-05-18 08:25:09
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来源:集微网

以下文章来源于最牛博弈 ,作者老兵戴辉

1.老兵戴辉:华为再次受限,不要浪费一场危机,新基建可望化解中美芯片博弈难题;

2.冯锦锋:从大格局看待美国“劫杀”华为事件;

3.科技冷战不影响大陆5G领先地位 但明显减缓技术创新;

4.美扩大华为限制令 外资示警:台积营收恐减20%;

1.老兵戴辉:华为再次受限,不要浪费一场危机,新基建可望化解中美芯片博弈难题;

编者按:本文作者戴辉,集微网经授权发布

这几天,消息频出,无数人有了不眠之夜。

一是台积电将在美国设立5nm工厂。5nm是下一代的芯片制程,大家都知道台积电在芯片制程上的龙头地位,处于风口浪尖。

二是美国“将严格、策略性地锁定华为获取以美国软体和技术为基础制造的半导体行为。” 目的是限制华为在芯片技术上的发展。

下一步如何走?

一、新基建成为拉动全球经济的动力,中国是全球IT最大市场,中美有得谈!

今年,突如其来的新冠疫情带来了一场全球性的经济危机。

巴菲特在年会上引用了拉姆·伊曼纽尔(Rahm Emanuel)的话:“千万不要白白浪费一次严重的危机。”Never allow a good crisis go to waste. It’s an opportunity to do the things you once thought were impossible. 有危就有机。每一次危机,都隐藏着机会,危机越大,机会也就越大。

新冠疫情中,大家都在家里通过手机、平板和PC,利用先进的云计算和移动网络,进行沟通和交流,远程学习和办公。信息科技领域很坚挺。

中国启动了新基建,5G和云计算等,力度空前。

这是一个伟大的机会,对中国和美国都很重要。

大家还记得2008年,全球陷入金融危机后,中国大搞“铁公基”建设,也成为了全球经济从低谷回升的一大动力。中国在高速铁路技术上也获得了巨大的成长。

2020年中国搞的“新基建”是一块巨大的蛋糕,也将拉动美国低迷的经济,化解信息科技上的冲突。

5G和光只是苦逼的构建管道工作(正如高速公路)。5G和快速发展的光传输之上的智能终端、云计算、人工智能和物联网应用(正如高速上跑的汽车、物流与电商),才是最大的产业,规模数十倍于管道自身。

再往前看历史,3G和4G之上就启动了智能手机和移动互联网的革命。

美国要分享中国"新基建“以及新基建带来的红利,但也希望继续发展其强大的竞争力,不希望在技术上被颠覆。

中美其实是相互依赖的。大家有得“判”来“谈”!天并没有塌下来。

现在是美国出了一张大牌,但是有120天的宽限期。全世界都在等着中国方面再打回一张牌。这个牌会是什么样?我这样的草民自然不知道。但是看完本文,大家会发现,中国还是有很足的底气的。那就是:中国是最大的通信和IT市场,未来新的应用创新也可能会发生在中国。

注意到,中美一期协议遇到了新冠这样的不可抗力,中美贸易的二期协议也即将要开始谈判了。你来则我往。今年太累了,什么都没干,光见证历史了!

第一财经记者李娜在《“动刀”芯片制造上游, 出口限制或改变美国在半导体领导地位》一文中写道:前华为员工戴辉表示,虽然中国在设计、封装与整机上达到了高水平,但底层的高端装备、EDA软件、材料,还是以西方为主,这个领域中国要完全独立自主是不可能也没必要的,美国(在整机和市场上)也要依赖中国。

一直广传着一种误解:“美国的目的就是要逼死中国企业”。2018对中兴,2019对华为已经证明这并不是其目的。如果真的要逼死,为什么这次还要给120天的宽限期呢?这其实是一种极限谈判策略。这也正说明,美国对中国也是有所期待的。总而言之,华为的生存是不会有任何问题的。

2019年,另一家中国知名通信企业海能达是摩托罗拉集群通信的最大对手,在美国一审败诉,正在二审过程之中,现在不也好好地在运营吗?

二、存量博弈阶段,5G离不开华为,千元机爆发意味着5G稳了!

回顾一下2019年。老兵戴辉是民间第一个系统预判美国对华为的限制将会很快缓解的。

4G之前,华为和中兴在白山黑水铺设基站,美国互联网渗透到世界的每一个角落。中美是互惠互利的。

2018年,摩尔定律发展变缓,智能手机发货量下降,移动互联网趋于饱和。中美之间就开始激烈的存量博弈了。

18年4月,中兴被断供并休克。老兵戴辉发文期待会尽快解除。请大家看到,如果此时华为被禁运,结果也会是差不多的。因此华为意料到了巨大的潜在风险,积极开始了技术准备工作。

一年以前的2019年5月16日,华为进入“实体清单”后,老兵戴辉系统性地预言会迅速缓和。后来的事实证明了判断。

中兴服务全球十亿用户,华为服务全球三十亿用户。全世界这么多老百姓的通信和沟通都依赖于华为和中兴的技术手段。在有些国家,电话被成为“LIFE LINE”,就是用来救命的,如打911。这是这两家企业生存的根基。

上面提到了,5G和光(乃至于马斯克的星链)都只是苦逼的管道。智能手机、云计算、人工智能才是真正的王者。

2019年,美国对华为的管制效果集中在智能手机上。因为GMS框架的缺位,华为在海外手机市场的收入下滑很大。在国内的智能手机份额采用了HMS框架,份额获得了较大的提升。

目的当然很清晰,高端消费电子的利润很高,配套芯片的带动能力也很强。苹果的股价稳定上升。任正非在过机场安检的时候,貌似无意露出苹果平板。

我在去年5月也预言,进入实体清单对华为的5G影响不会太大。若没有5G成功,苹果会失去大的换机市场,高通则会失去收税机会。5G的发展其实真的很难,很多人也没有信心(如杨学志和铁流)。如果失去了中国这个巨大的5G始发市场,失去了华为这个巨大的力量,5G肯定会失败。一方面,5G的频段很多,华为端到端的产业化能力是最强的,中国在3.5GHz频段和4.9GHz之外,又引入了700MHz和2.6GHz等频段,还有800M和900M等传统2G频段要退,诺基亚的基站只所以输光了市场,频段跟不上是个重要原因。另外一方面是华为在2G、3G、4G的全球份额最高,新建5G需要与已有的基站做很好的配合。

中国政府迅速地发放了多达四张5G牌照。19年底,小米(采用高通芯片)发布了价格为1999元的5G手机,第一次进入千元时代。小米联合创始人林斌(CEO)、周光平(最早负责硬件设计)分别是老兵戴辉的中大和东大学长,老戴特地买了一台作为纪念。5G千元机是标志性的信号,意味着5G稳了! 进入2020年后,5G低价手机迅速起量,4G机库存无奈纷纷削价处理。

预期换机市场出现,苹果股价再次上涨。

马斯克的星链并不是6G,总带宽还是太小了。6G肯定还是以地面无线通信+光传输作为主导的。加拿大渥太华现在是全球5G和6G研究之都,华为、爱立信、诺基亚的研究所齐聚于此。当年北电在科技投入上非常大,只可惜先行几步成先烈。其大投特投的WiMAX就是4G与WIFI 6的技术基础。

三、2019年,华为发力智能计算,中国计算生态构建取得巨大进步

5G和光只是苦逼的管道,基于管道的智慧终端和智能应用才是几十倍的大市场。

虚拟化技术是VMware启蒙的,公有云是AWS(亚马逊)在2006年第一个搞的。

国内最早搞公有云的是阿里云和盛大云(季昕华后来创立UCloud)。腾讯云、华为云、百度云、金山云、天翼云等迅速跟上。

最近有篇文章《14亿人的战争:中国人用了30年望见计算力的珠峰》。文中写道,总结成一句话应该是:在历史的长河里,我们用芯片的代价争取了宝贵的时间,换回了世界顶级的计算力基础设施——云计算。

2019年,华为有了一个重大的举措,成立了 CLOUD&AI BG(云与人工智能事业群)。智能计算芯片产业启动,核心工作是基于ARM的CPU(鲲鹏),人工智能AI芯片(升腾)来构筑生态。最近有消息,也在自研云端的GPU。

短短一年不到,智能计算生态就获得了飞速的发展,蔚然成型。

1、中国站在了AI计算生态构建的最前沿,与美国产生了竞争

过去几年,有一个巨大的技术革命,那就是:人工智能终于进入了大规模商用!为了这一天,在二战之后,西方科学家们为此努力了七八十年。

深度学习获得了巨大进步。几个基础算法(3D卷积算法等)主要是在加拿大蒙特利尔和多伦多搞出来的。获得图灵奖的三位深度学习大师都有加拿大的工作和学习经历。和渥太华的5G与6G一起,加拿大东部成为了全球算法研究的中心。

应用的牵引则在较大程度上靠GOOGLE,包括图像识别大赛、掀起无人驾驶汽车潮流等。相比18年的AI狂飙,19年中国的AI新应用发展得较为平淡,合创投资丁明峰笑谈:因为GOOGLE在2019年没有新东西出来了。

AI的最大应用市场其实是在中国。无卡停车就是AI的序言,智能安防(摄像头到处都是)迅速发展,无人驾驶未来可期。特斯拉上海工厂开业后股价暴涨,也证明了华尔街对中国AI产业的期待。

AI的三大要素是算法、算力和样本,后两者中国都有优势。关于AI算法,《浪潮之巅》作者吴军说,AI技术20年内不会有大突破。

AI芯片当然是核心,无论是云侧,还是端侧(边缘计算),无论训练还是推理,中国都已经有了,而且有不少颗。

英伟达目前的生态很好(+GOOGLE的TensorFlow)。在云端训练芯片市场,英伟达凭借优秀的产品生态以及计算能力占据头部位置。但是市场并没有成熟。中国AI生态的构建,现在正是时候。去年上海AI大会,倪光南提出:中国要构建自主可控的AI生态。

未来AI的广泛应用创新,有可能就要转移到中国来了。

美国因此就面临着一个巨大的尴尬:AI上,中国可能要截胡了!

AI芯片的最重要指标是:算力。19年8月23日,华为发布了算力最强的AI处理器昇腾(Ascend)910和全场景AI计算框架MindSpore,采用自研的达芬奇框架。徐直军说:“某种程度上说AI本身就是一个暴力计算,没有强大算力哪来成功?我们华为云希望面向全球,真正提供普惠的、强大的算力。”华为昇腾910芯片架构采用台积电7nm+ EUV工艺、32核达芬奇,半精度达到256TFOPs,针对包括边缘计算、自动驾驶车载计算、训练等场景。

2020年5月14日晚,美国最牛逼的AI芯片公司英伟达,发布了用于AI的新“核弹”芯片。CEO黄仁勋在家中厨房举行了GTC 2020的 “厨房演讲”,带来英伟达新一代以电流之父(Apmere安培)命名的GPU架构Ampere,还从厨房烤箱中取出了第一款采用Ampere架构的GPU芯片NVIDIA A100 GPU。A100的产品核心为台积电7nm,A100支持TF32运算,浮点性能156TFLOPS。

图注:黄教主从烤箱里拿出“核弹”!

36氪在报导中提到,黄仁勋提到亚洲是世界上对数据中心需求最大的地区。中国的云计算和移动计算是非常先进的。财新在报导中提到,英伟达声明中称,国内的阿里云、腾讯云、百度云和海外的AWS、微软Azure、谷歌云等云服务商都计划提供基于A100的服务。其中多数大厂此前都已推出了自研AI芯片,以追求超过英伟达GPU的计算效率。

我们可以看到,英伟达的核弹芯片生态好算力强,最大的期待市场之一就是:中国!

MARK一下,2015年3月,英伟达邀请了中国第一个基于KVM自主可控的虚拟化公司京华科讯的董事,也就是老兵戴辉我去参加GTC大会。黄仁勋和马斯克在高峰对话大谈特谈,掀起了自动驾驶和人工智能的巨大浪潮。英伟达和AMD因为其GPU用于人工智能和高性能计算,股价暴涨好多倍。

大家都看到了,台积电的最新工艺,直接决定了AI芯片的算力。所以,这次美国商务部的措施里,也对华为做出了限制。

中国巨大的AI市场里,也容得下美国和中国的玩家。

太平洋这么大,容得下中美两家。

2、华为ARM 服务器CPU(鲲鹏),借助云计算构建生态,弯道超车

数据中心服务器的CPU,INTEL推动的X86架构,占据了95%以上的市场。这个领域以前是IBM和SUN们的天下。云计算兴起之后,X86+云计算虚拟化的联合,构筑低价的服务器集群,将IBM和SUN打得落花流水。

我去FACEBOOK专门去看门口的大牌子,正面写着FACEBOOK,反面还留着SUN微系统的褪色大字。这提醒大家,技术的变革可能来的非常的凶猛。

服务器对可靠性的要求很高,超过了手机。老兵戴辉担任顾问的明锐理想科技有限公司提供了3D视觉检测手段,服务于亚马逊、华为、惠普等众多服务器主板的生产质量检测。

成也萧何,败也萧何。云计算成就了INTEL,几乎垄断了数据中心服务器市场,ARM阵营垂涎万丈,基于ARM CPU的云计算却也给INTEL带来了巨大的威胁。

Marvell美满(漫威是Marvel)是第一个发力的,很早就做出了基于ARM的服务器CPU,最开始是用于需求较为简单的存储服务器,后来广泛用于网页服务器等领域。继ThunderX2之后,又推出了ThunderX3。不过,美满并没有解决基于ARM的云计算虚拟化技术。

第一台真正基于ARM的服务器是用于存储的,是老兵戴辉拉的皮条,这是老兵戴辉对ARM阵营的历史贡献!该公司后来获得了ARM旗下的投资。

18年暑假我在硅谷看到了联想出品的电脑,采用了高通做的基于ARM的PC CPU,以及WINDOWS操作系统。

CEC旗下的飞腾也是基于ARM的CPU,不仅做服务器单机,还做了天河巨型机这样的超算,可以瞬间完成运算量巨大的单任务(比如火力发电站的模拟仿真等),但不支持云计算的多租户需求,没有办法提供可伸缩的处理能力同时给多个客户使用。

ARM服务器CPU的性能不错,但是生态却很有问题,第一要攻克的是云计算虚拟化技术。才能构成ARM服务器集群支持大任务和处理能力的动态调整。如果没有这个技术,就只能做单机。

图注:华为芯片第一人徐文伟发布鲲鹏芯片

华为发布了鲲鹏芯片,还做出了基于ARM的虚拟化软件(基于容器技术),实现了基于ARM CPU的服务器云计算,基于ARM的云计算生态开始构建了。2019年,鲲鹏生态在国内迅速发展,深圳的鹏城实验室就是一个大基地。

集微网《Arm服务器芯片阵营的进击》作者艾檬写道:正如科技老兵戴辉所指,云端应用不同,可通过在云端适配特定应用来进入市场,使得进入门槛大大地降低。华为的Arm服务器CPU鲲鹏芯片就是通过在云端适配特定应用来进入市场的,比如鲲鹏适配了金蝶的云ERP应用,就可以搞一堆用鲲鹏的服务器用于金蝶的云ERP SAAS,而不需要对所有应用都兼容。注意,所有应用是对英特尔都兼容的。云计算的兴起,催生了商业模式的巨大变化,这也为新来者提供了新的契机。

随着移动互联网的爆炸式发展,很多应用本来就是基于安卓的,就更适用于ARM CPU的云计算体系了。微信这样的大系统,就非常合适从X86的服务器集群迁移到ARM的服务器集群。

华为搞了一个“全云策略”,将WELINK等应用软件、高斯数据库软件等统统上云,而且也不在线下单独去卖LICENSE给企业了(定制很麻烦)。其5G电信核心网未来就可以同时兼容X86和ARM两个体系,注意到中国电信已经开始规模采购ARM服务器了。

ARM来入侵服务器CPU市场,已经成了定局。

图注:ARM中国梁泉的PPT,5G呼唤新算力

Arm中国梁泉讲到:Arm正在逐渐介入到云端场景里去,国内我们的合作伙伴包括华为、飞腾,海外的合作伙伴像亚马逊,都已经有云端芯片的发布,并且在整个云端服务器方面已经有很多数据分析的场景。

在美国,世界最大的云计算公司亚马逊、互联网公司GOOGLE其实也都在干同样的事情,采用ARM CPU来替代一部分X86,通过云计算来实现生态迁移。

毫无疑问,CPU的效率,也取决于台积电的芯片最新制程。这是关键。

四、太平洋这么大,容得下中国和美国

中国早已经是全球最大的通信市场。人多,一人一个手机,还特爱抱着玩。

中国开启的新基建,中国将成为全球信息科技(IT)的最大市场。中国人最多,制造业发达,物联网节点最多,搞笑内容最多,智慧城市最发达,中国一定会成为全球最大的云计算市场。

IT和人工智能的技术创新未来也很可能在这里产生。特斯拉大举入华,未来也将在中国创造传奇。

外交部发言人赵立坚表示,“包括贸易、投资在内的中美两国经贸关系本质是互惠共赢的”,他还说到,中美“合则两利,斗则俱伤”。

太平洋这么大,一定容得下中国和美国。

2.冯锦锋:从大格局看待美国“劫杀”华为事件;

编者按:本文作者冯锦锋博士,复旦大学微电子学院客座教授,上海交通大学工学博士,清华大学工学双学士、管理学硕士,中美青年领袖论坛(YLF)成员,曾协助吴敬琏先生出版《硅谷优势》,并在集成电路产业主管岗位工作多年。

一、对当前两大事件的判断

最近美国制裁华为渐走极端,美国强拉台积电赴美也被看作是针对华为的一环。然而,这里还是有似是而非的认识。

对华为的彻底断供芯片,是在针对中国的5G。美国如果掌控不了信息通讯,就没有了情报霸权,而情报霸权几乎是其它一切霸权的技术根基,包括军事霸权,因此美国不会放手5G,对华为也不太可能真的松手。

美国强拉台积电赴美,则并非针对华为在台积电流片这档事。美国拉台积电的这个动作,表明:1)美国似有与中国高科技领域进行全面隔断的考虑;2)美国非常担心中国掀桌子,特别是两岸统一后台积电对美国企业全面断供,如此则美国科技和经济恐怕要倒退5-10年,需要很长时间才能恢复元气,会给日本、欧盟乃至韩国以崛起的机会。

台积电事件,对中国是一个相对正面的信息。其一,美国很清楚其自身有软肋,就是除了英特尔、德州仪器等少数IDM企业,其它几乎所有芯片企业离不开台积电。其二,表明美国对大陆统一对岸是有信心和预期的,在做最坏的打算。

二、2018年对中兴事件的看法

以下是我2018年4月发在公众号的文字,几个预测都成真了。

在中美在5G领域扳手腕时,美国有很多杀手锏,中国也有一些杀手锏,但威力可能比美国的略小。这个杀手锏,在围棋里面,叫做劫材。

美国开了中兴这个劫。从我国上下反应看,这对中国是一个生死劫,对中国高科技产业以及国人的信心都至关重要。国家商务部迅速应对了高粱。这是直捣特朗普的票仓,也是大劫,但大劫的价值低于生死劫。在特朗普眼里,不致命的大劫不值一提,但在他的团队(共和党)眼里,粮食出口关系到农民利益,这是美国中期选举的大劫。

“后面就看特朗普是死抓住生死劫不放,自损部分利益,试图彻底放倒对手。还是与中方交替换劫材后,老美取得大量实际利益后,再次确定经济、金融、科技等综合盘面均衡,这样不至于掀了桌子卖相难看。我个人认为后者是大概率,毕竟前者的话美方需要进行很多夸张的行动才能实现,这个跟老美想展现的道德形象差异太大。”

“关于中兴的命运。理性看,中兴只是特朗普的前菜,至于主菜是华为,还是整个中国芯片工业,或者金融业的全面开放,或者汽车业的全面开放,不好说。主菜是哪个,要看中国与美国在国家层面的博弈。但中兴命运堪忧,对老美来说,放倒中兴会有几十年的威慑力;特朗普看似无理无耻的霸王招术,其实非常有策略、非常有技巧。”

三、对今天华为事件的理解

1. 中美这些年都坐在一个庞大的棋局上。

2. 两边的棋手是在一直换的,风格会因为棋手换了有所改变,但无论换了哪个棋手,执行的都是棋队的指示,目标多赢少输。

3. 特朗普是少有的彪悍型选手。

4. 这种棋手有三个特点:1)不在乎吃相,围棋通常的那些你攻我守、如果你喜欢造势那么我就求实利的套路,在他们身上不管用。2)比较狠,一直惦记着在棋盘上屠龙,屠成了对手会输的一塌糊涂,屠不成也能把对手困在一个有限的空间里。3)希望早开劫,多开劫,开大劫。

5. 中兴,我2018年的时候,以为是中国5G的生死劫,现在发现错了,那只是一个让大家提心吊胆的大劫;目前的华为,才是特朗普开出来的生死劫,劫杀一家全球排名第一、全球最热产业的龙头老大。

6. 围棋打“劫”的核心是利益交换,用不低于对手开劫价值的劫材,逼得对手回防。对中国不利的是,美国拿住中国要害的,比中国能拿住美国要害的要多一些。对中国有利的是,中国是全局一盘棋,每个棋子都是同心的,只要能挺住就行,之所以能有上下五千年历史也是同心同德的原因;美国不然,棋手看上去是操盘手,但每个棋子自身都有很重的发言权,暂时委屈棋盘上一小块棋子的利益去拿下另一大块棋子的做法,美国棋手玩一次“牺牲局部、成全大局”还可以,玩多了就会玩不下去,受委屈的棋子们会愤怒地把棋手直接赶走。

7. 美国棋手和棋盘上的棋子并不齐心,是我们需要重视的对手的最大特征。

8. 美国会最终放手5G吗?感觉不会。

9. 美国扛得住中国掀桌子吗?感觉也不会。台积电去美国本土落地5纳米,那是三五年后才可能有产能的事情,况且三五年后的5纳米,又已经落后了,真的没法给美国芯片设计企业提供啥支撑。

最后的两个悬念:

中国会掀桌子吗?

中美会共享5G蛋糕呢?

3.科技冷战不影响大陆5G领先地位 但明显减缓技术创新;

密切关注5G主导权争夺战的分析师担心,美国商业部上周五(15日)发布限制华为的新禁令,可能扩大成为一场使美国与中国两败具伤的科技冷战,势将重创中国大陆的5G雄心。

美国商务部上周五修改出口规则,要求使用美国软件和技术的外国企业(包括台积电)须先取得美国政府的许可,才能卖某些芯片产品给华为及其旗下海思半导体。华为是台积电5G智能手机和基地台高端芯片的主力客户。

欧亚大陆集团(Eurasia Group)全球技术主管崔欧罗说,这些措施“对华为和中国大陆的5G野心都是重大打击”。他预期,中国大陆将采取“迅速而强力”的回应,瞄准在中国大陆运营的美国科技公司。

主持Schulte Research公司的亚洲策略家兼分析师舒尔特说:“1970和1980年代冷战时期的科技出口管制将卷土重来。” 他说,这些措施虽不致影响中国大陆在5G的领先地位,但会明显减缓技术创新。

美国最新限制也将使一些科技大厂努力避免陷入美中两国的恶斗。TS Lombard分析师格林说,在出口限制行动之前,台积电在美国设厂的消息绝非偶然,外国企业可能以直接外国投资或在美国创造就业的承诺,以交换华府的出口许可。

但舒尔特认为,这项发展终将有利于台积电这类公司,因为一个分叉的科技生态系,意味这类公司可分别供应美国和中国大陆产品。

前美国商务部官员、现任Akin Gump合伙人伍尔夫认为,新限制也可能使华为能够利用其他替代来源─向中国大陆最大晶圆代工厂中芯国际下单更多芯片,虽然该公司的技术没有台积电或三星那么先进。

Wedbush证券科技策略师加斯特沃斯说,随着中国大陆加快本身的存储能力,三星和SK海力士等公司也可能会看到更多需求。经济日报

4.美扩大华为限制令 外资示警:台积营收恐减20%;

美国扩大华为限制令,台积电美国存托凭证(ADR)上周五(15日)重挫4.4%,外资示警,台积电若流失华为订单,年营收减幅恐高达20%;另一方面,MSCI新一季权重调降台股,台积电估遭被动式资金减码4.6亿美元(约新台币140亿元),双重利空将加剧权王和大盘震荡。

瑞士信贷、摩根大通和野村证券均分析,华为是台积电第二大客户,营收比重达15%至20%,新禁令无疑增加基本面隐忧。目前外资圈对台积电今年营收预估的平均数为1.24兆元(新台币,下同),若扣除华为订单,最悲观情境仅0.99兆元,将较去年衰退。

受到市场情绪悲观,台积电ADR上周五下挫4.4%、收49.8美元。外资法人说,台积电虽然设美国厂,却丝毫没减轻美国对华为的顾忌,投资人一天狂喜后,又把筹码倒出来。

摩根大通科技产业研究部主管哈戈谷刚发布赞同台积电设厂的正面评论,随即示警华为风险比想像更快升温。据统计,去年台积电营收有14%至15%来自华为,今年原本预期将大幅提升、达20%;哈戈谷认为,美国此刻宣布禁令,加大台积电潜在的冲击。

哈戈谷表示,华为过去一年积极囤货,台积电实际的冲击可能不到两成,但华为库存偏高,也增加半导体库存去化疑虑,可说是两面刃的威胁。此前摩根大通已下修今年半导体展望,并预估在库存去化降速,台积电下半年毛利率下探43%。

瑞信证券亚洲半导体主管艾兰迪认为,台积电思索供货华为的替代方案,可能寻找联发科一类的客户建立解套,但新的架构也涉及新的合作模式和供应链重整,不易马上克服。以目前华为营收比重提高到15%,他较保守看最差情境下,对台积电营收的影响近15%。经济日报

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